近期网贷行业正在经历一个不太愉快的“瘦身”过程。根据网贷之家不完全统计,在2018年6月,全国共有80家平台停业或出现问题(问题平台63家、停业转型17家)。在这一背景之下,行业内出借人与借款人均大幅下降。

　　无论是平台自融、发放假标劣标还是缺乏自主造血能力,平台出现问题的原因都能在其经营业务的合规性中找到答案。在此背景下,、行业均在积极寻找稳定市场之策,以求减轻震荡。多位业内人士在接受记者采访时指出,在网贷行业不断吐故纳新之后,迎接投资者的将是更加健康开放的投资环境。

　　震荡根源:问题平台模式不可持续

　　据了解,北京大学金融科技情绪指数在2018年7月15日一周已经跌到了历史最低位。2013年1月到2016年底,该指数的平均值为-5。2017年至今,该情绪的均值为-157,而最近几周已经下降到了-600以下。这种负面情绪的严重程度前所未有。

　　而据融360数据显示,2018年6月,当期出借人、借款人数量分别为470.41万人、779.65万人,环比分别下降6.61%、9.26%。尤其是6月出借人数量创近11月新低,较网贷行业最高值已经下降了13.87%。

　　在北京大学数字金融研究中心(IDF)副主任沈艳看来,最根本的原因,还是在于大部分平台本身的经营模式存在硬伤,不具有可持续性和抗风险性。

　　沈艳认为:“大部分平台在多年野蛮生长过程中,为了提高资金使用效率和投资收益,也为了解决分散不同标的给投资人风险差异大的问题,拆标打包模式也被广泛使用;为了方便对投资人的回款管理,采用了自动投标和债权转让的方式。这就涉及了较多的期限错配。而这个模式在市场繁荣的时候可以运行,而当特殊时期资金端和资产端都出现萎缩时,平台就难以为继。”

　　根据网贷之家2017年的调查数据,超过85%的投资人都偏向12个月以下的投资期限。这也让上述拆标、错配等模式成为普遍现象。

　　长期研究小额贷款领域的资深业内人士嵇少峰认为,“本轮危机暴露的是绝大部分P2P机构不具备高息下组织安全资产的能力问题,多数平台本身对金融的严肃性与专业性缺乏足够的认知,理财类本身就是期限与金额错配的手段,是不合规的。”他向记者表示,如果没有资金池、没有错配、不良可控,老标到期收回后退款给投资人即可,不会出现要求清盘的问题。

,P2P模式价值应获认可

　　在此背景下,。据此前媒体报道,,按照合规、整改、兼并、清退四类进行管理,。

　　以北京为例,近期北京市互联网金融风险专项整治办公室在相关座谈会上透露,北京将加快推进“数据管理机制”“良性退出机制”“白名单机制”“风险缓释机制”“媒体沟通和监督机制”以及“金融消费者教育机制”六大机制的建设。

　　而其中,对减少社会风险的良性退出机制规则已经出台。7月23日,北京市互联网金融行业协会向辖区内网贷平台各成员单位下发规程,涉及业务退出的程序、退出备案与资料报送、消费者保护、业务处置、机构注销等方面内容。

　　目前仍未曝光的白名单机制,郭大刚在接受媒体采访时透露:,便于根据不同的机构所处合规性的状态,进行相应的管理。同时,白名单的建立是个动态过程而不是静态结果,不合规还要整改。

　　据多方消息显示,国家层面的187条网贷备案验收细则的制定正在加快,预计将在近期颁布。北京市互联网金融行业协会常务副会长、网信集团董事长李焕香指出,“近日,北京市互金整治办已宣布将按照国家统一部署继续开展P2P网贷现场检查工作,。因此,,尽快启动备案工作,加快‘白名单’进度,让真正从事P2P网贷行业的合规平台健康发展。”

　　对于建立网贷“白名单”,李焕香认为,可以加速行业净化,使良币驱逐劣币,也为日后建立规范的行业秩序打好基矗我们认为“白名单”平台的遴选标准,、实现银行存管、按时进行信息披露、登记产品信息、参与缓释基金等必要条件。同时,对“白名单”平台也应当定期检查,做动态调整管理。

　　对此,积木盒子CEO谢群表示赞同,他进一步指出,,给投资人一个方向性指引,并且在官网上给出平台是否有银行存管、大标、保障方式等(由平台提供盖章版本),供投资人参考。同时,谢群认为应打通征信通道,因为借款人在银行是否有信贷记录,对其信贷决策影响很大。

　　“不能一刀切限制甚至严查信用保险进入市场,而是要求按照风险同保费挂钩的方式来进行,否则只能将更多的平台推到保障能力更弱的担保公司那里。”谢群特别强调。

　　事实上,、轻风控。在近五年时间的“蒙眼狂奔”中,网贷成交量与贷款余额大幅攀升。

　　网贷行业在国内的发展高速,虽然伴随着基础设施严重不完善的现状。但业界共识在于,不能因为个别案例,就否定网贷行业在普惠金融服务中的重要价值。郭大刚在近期受访时表示:这次中小型企业破产潮会影响到网贷行业,正是因为网贷服务对象主要是小微群体,真正做到了普惠金融。有些机构在这样的震荡中依然能稳定发展,最后市场该出清的出清,能力不足的最终淘汰。

　　行业自我清洗潮来临,新秩序待重建

　　针对行业平台清退整改的问题,不少机构都表示赞同。谢群认为,可以先清退一批明显有问题的平台;同时将头部基本合规(抓大放小,比如主要看业务的真实性)和较合规(附整改条件)的列出。

　　业内人士认为,网贷行业需要认清定位,需要严格按照行业《暂行办法》中要求的“信息中介”定位和“小额分散”模式来运营。

　　其实,很多平台都在按照《暂行办法》的规定进行合规改造,比如小牛资本旗下的小牛在线在今年4月就对理财计划产品主动进行合规升级改造。升级后投资人的投资金额清晰匹配底层债权,投资人如有流动性需求,则可以在锁定期结束后进行转让退出;如无流动性需求,则可以一直持有到底层债权到期自动退出。产品合规调整后,借款人正常还钱的情况下,平台出现挤兑风险的可能性有效减少。

　　为了提高风控水平,去年小牛在线增加了贷前审核的关卡,通过资质、信誉、资本实力等各个方面审核。而在风控技术上,小牛在线采用线下风控+线上审核的严格风险控制模式,对投资项目进行严格的征信评定、数据分析、实地考察,全力保障资产端的真实性和安全性。

　　小牛在线负责人吴可迪表示,“首先平台应该是一个资产驱动型的平台,网贷行业是先有资产再有资金的,所以大家在投资P2P的时候一定要看清楚,每个标的所对应的资产情况。第二,我们认为P2P平台创建时间足够长,某种程度上也代表了平台运营能力。一些没有专业金融背景人才的平台玩的资金游戏,也就是我们所说的庞氏骗局,是无法长久、持续的。”

　　正是由于合规进程的稳步推进,在此次行业动荡时期,小牛在线才表现得比较从容,真实的、高质量的底层资产和完善的风控措施保证了资金链的健康和投资人的资金安全。“我们也觉得互联网金融浪潮起来之后中间可能有很多泡沫,所以更倾向于专心做自己的事。许多长期投资我们平台的投资人也反馈,是因为在小牛在线投资获得了比较靠谱的投资体验。这也和我们的理念一致,通过产品、服务获得客户的口口相传来塑造口碑。”吴可迪说。吴可迪也呼吁,,这样才能为整个行业的发展指明方向,也能避免各地标准不统一造成对投资者的“虹吸效应”

　　嵇少峰认为:合规的自然会存活下来,不合规的让其受压暴露,并不是什么坏事,如果让不合规的甚至骗子苟延残喘,反而对行业、对社会造成损害。、更彻底地解决行业发展的基本法的问题。

　　行业自我清洗潮已经来临,正本清源之后,存留下的合规平台将迎来黎明曙光。